【投资】芒格,投资高手的三个洞见,巴菲特也要读2遍

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    芒格,投资高手的三个洞见,巴菲特也要读2遍

今天我给你6个干货，值得你收藏起来慢慢读。

先上前3个，开始！

投资高手虽然是高手，但他们也并不是总在赚钱，比如再1991年的时候，查理芒格就遇到了持有大量现在，找不到更多特别好的投资机会的问题。

碰到这种情况，普通人可能就焦虑了，或者着急忙慌地要让钱找到安身之所，但查理·芒格却不这么看，他说：

钱多机会少，总比钱少机会多要强。

事实上，这不是这种情况的首次出现，之前，他们同样遇到过类似的问题。然后，可以大量买入房地美股票的机会就来了，而且他当时接住了这个机会，并从中赚取到上千万美元。

这一点，他和巴菲特是达成共识的，因为巴菲特也曾说：手握大量资产，就仿佛手握棒球棒，等着一个容易打的好球飞过来，而且在这个游戏中，你愿意等待多久都可以，哪怕108个球飞过来你都不打，也没有人把你罚出局。

所以，这就是查理·芒格的第一个智慧的洞见：耐心，能让你未来赚得更多。

第二个洞见是远离杠杆。

多年以来，芒格都把负债维持在很低的水平，这样的经营就非常稳健。

芒格说：一家公司，本来日子过得好好的，既舒服又安稳，如果瞎上杠杆，企图多赚那么点钱，纯属不值得。

比如之前有一个韩国巨富比尔·黄，短短7年时间，管理基金的规模增长了75倍，一度成为华尔街传说。他的快速发家的确依靠高杠杆，但正所谓盈亏同源，杠杆已经成为了比尔·黄的路径依赖。淹死的都是会水的，2021年，他投资的产品一夜之间出现暴跌，本来早就已经实现了财务自由，现在不仅一夜回到解放前，而且还倒欠瑞士和日本两个公司数十亿美元。

芒格说：如果我们要追求全世界最高的收益率记录，那我们早就采取高杠杆了。但我们没有野心，所以我们谨小慎微，如履薄冰，我们选择，远离杠杆。

第3个洞见是，有些公司值得高价买入。

这个洞见来自格雷厄姆。格雷厄姆是巴菲特的老师，他一直崇尚捡烟蒂策略，也就是只买价格很低的股票。

但在聪明的投资者里，格雷厄姆的一条注脚里曾经说：他长期践行原本的投资准则，并且取得了不错的结果，但有一次偶然买了一只成长股，一下子赚了很多钱，甚至这些钱占到了他这一生赚到钱的50%。

这就是格雷厄姆没想明白，却被芒格想明白的事情，那就是有些公司值得长期持有，哪怕买入价格是净资产的好几倍。

这也是为什么，伯克希尔哈撒韦长期持有可口可乐和苹果公司的重要原因。

这就是芒格的的投资洞见，那么，巴菲特的又有什么投资习惯吗？

投资大佬都有自己独特的习惯，而正是这些习惯让他们总能做出正确的决策，今天我们就以芒格的视角来看看他眼中的巴菲特有哪些值得我们学习的投资习惯。

第1，写下自己的投资原则。巴菲特喜欢把自己的投资原则用笔写下来？为什么？因为他要用明确写下来的原则来经常提醒自己，不要违反这些规则。

人都是情绪动物，很少有人能像机器一样理性，自然巴菲特也不例外。而且，哪怕他已经那么小心了，但偶尔还是会违反规则，这就是人性。

为什么投资这件事情那么难呢？因为它就是反人性的。你看那些在熊市里骂骂咧咧的人，他们顺应人性，所以赚不到钱，反而是那些能在熊市里逐步买进，坚决持股的，然后在牛市来临后又慢慢降低仓位的人，坚守这些反人性原则的人，才是真正能赚到钱的投资者。

第2，不买难做的生意。这其实是巴菲特曾经犯下过的一个错误，后来他把从这个错误中的反思变成了自己的投资习惯。当时，巴菲特买下了巴尔的摩的一家百货商店，结果发现这个生意任谁都很难做好。因为这项生意的门槛不高，以至于非常内卷，只有不断烧钱，才能勉强苟延残喘。

所幸巴菲特找到了下一个冤大头，终于出售了这项业务，还算勉强赚到了2%的年化收益。后来，到2022年，芒格曾经买入过阿里巴巴，但后来割肉卖了。当人们问起他时，芒格坦言：一开始以为阿里是一家互联网公司，后来才认清了它的本质依旧和巴尔的摩百货商店一样，是一家零售公司，零售公司没有前途，会陷入内卷，哪怕是新零售也是如此。

的确，拼多多上买东西比淘宝更低，淘宝就很难受。零售果然是难做的生意。

第3，买现金充裕的公司。巴菲特曾经问商学院的学生，你们觉得传媒公司的生意更好，还是通信运营商的生意更好？你也猜猜看，你觉得哪种生意会更好呢？我估计有80%的人会去选通信运营商，比如美国著名的at&t，名字听起来就很高大上，对不对？

但是很遗憾，at&t都已经30年了，但仍旧没怎么赚到钱，因为它们把利润都投入到设备的不断升级迭代当中去了。但传媒公司就不太一样，比如典型的传媒公司像出版社，很多年前就有人唱衰它们。但广大人民群众哪怕到现在电子书的时代都还是会去买书，这就让他们的现金流非常充沛。

所以，买公司的股票也是一样的，一定要去找那些现金流很好的公司，这些公司的集合就是红利etf，如果你去观察，你会发现红利etf除了牛市涨得比较少之外，几乎一直在以年化6%的速度在向上增长。这其实就是巴菲特口中的好公司。

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